Les marchés de capitaux regroupent les marchés monétaires et les marchés financiers, ce sont les lieux de rencontre entre les agents économiques disposant d'un exédent de capitaux et de ceux ayant un besoin de financement.

Nous allons aujourd'hui nous interesser au marché financier, un marché de capitaux à long terme. Dans un premier temps nous verrons son utilité, ensuite nous étudierons le marché primaire et secondaire et pour finir nous analyserons ses organes de gestion et de contrôle.

LES RÔLES DU MARCHE FINANCIER

Les marchés financiers ont des rôles très importants dans notre économie. En France par exemple, la tendance est claire, les agents économiques préferent financer leurs projets par le marché plutôt que par la dette.

Le marché financier à donc pour rôle :

• le financement de sociétés cotées et de l'Etat grâce à l'épargne publique (actions et obligations)

• l'investissement des agents économiques ; institutionnels, tresoreries d'entreprises, particuliers..

• l'évaluation des sociétés (grâce à la loi de l'offre et de la demande) à tout moment avec la capitalisation boursière.

• la prise de contrôle et regroupement de sociétés ( OPA, prise de participation, fusion...)

• la libération des investissements initiaux dès associés fondateurs dés l'introduction en bourse

• l'ouverture du capital à l'internationnal

• la couverture du risque grâce à certains marchés dérivés

On comprend donc que les marchés financiers ont des rôles déterminant dans notre système.

MARCHE PRIMAIRE ET SECONDAIRE

schéma des marchés primaires et secondaires

Le Marché primaire ; marché dans lequel les titres sont émis pour la première fois, physiquement il n'est pas différent du marché secondaire mais c'est celui-ci qui emet les actions dites neuves. Il n'est pas soumis à la loi de l'offre de de la demande car c'est l'emetteur qui fixe lui-même son prix.

Le Marché secondaire ou Marché boursier; marché sur lequel s'échangent les titres antiereurement émis sur le marché primaire. Les titres sont cotés en fonction de l'offre et de la demande et échangés librement sur le marché boursier si l'émetteur est coté.

La liquidité d'un marché désigne la rapidité avec laquelle les titres sont échangés. Un titre comme Total est très liquide car il est très échangé.

ORGANES DE GESTION ET DE CONTRÔLE

1. Organe de gestion:

Les sociétés de bourses sont des sociétés commerciales de marché qui ont pour activité d'assurer le fonctionnement d'un marché. Ce sont des sociétés privées qui peuvent elles-mêmes être cotées.

Exemple d'Euronext: la principale entreprise de marché européenne.

Crée en 2000, la société Euronext née de la fusion des bourses de Paris, Bruxelles et Amsterdam. Elle se cote en bourse en 2014 et est aujourd'hui la plus grosse entreprise de marché européenne.

Euronext est un groupe comprennant des filiales dans toute l'Europe :

• Euronext Paris, Amsterdam, Belgique, Portugal, Dublin, Milan et Enternext

Enternext est une filiale destinée à l'accés des PME et ETI au marché boursier, il concerne les entreprises de moins d' 1 Milliad de valorisation.

1. Organe de contrôle ; l'autorité des marchés financiers AMF

Elle s'organise sous la forme d'une organisation de contrôle indépendante dirigé par un collège de 16 membres et d'une commission de sanction de 12 membres.

Elle a pour compétences ;

• Le controle des opérations financières des sociétés cotées ( entrée en bourse, OPA, fusions...)

• L'autorisation de la création des SICAV et des FCP

• La définition des principes directeurs des entreprises de marchés

• La surveillance des transactions et des marchés pour éviter les délits (ex: délit d'initié)

• La détermination des obligations des professionnels autorisés à fournir des services d'investissement ou des conseils en investissement

En conclusion, le marché financier est un lieu d'échange reglementé sur lequel les agents économiques cherchent à se financer ou bien investir leur capitaux. Ces 30 dernières années ce marché se développe considérablement et les particuliers s'y intéressent de plus en plus grâce à certains intermédiaires comme Etoro en France qui rendent le placement financier très simple. Toutefois, les termes d'investissement et de spéculation sont souvent confondu, les particuliers voient dans la bourse un moyen de faire de l'argent rapidement cependant, selon l'AMF 89% des particuliers qui font du trading perdent de l'argent.

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